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 2006年的理財大計畫

2006年的理財大計畫

明年成長動力最強的區域還是亞股,亞洲股市中,日本經濟連續第4年成長,日銀也預期明年4月分前,長達7年的日本通貨緊縮可望結束。在結構性變革與日本經改方向不變的情況下,日本股市的投資前景依然被專家們一致看好。

【文/Smart智富月刊提供】
每年的最後一個月,是「結算」的時節,理財大眾結算今年的財富成績單,不知是膨脹、還是縮水?不過可以確定的是,今年只要有把「錢母」布局海外的,多半能帶回不少「錢子」回來。

2大觀念,4項行動

為了協助讀者規畫2006年的理財大計,本刊特別綜合專家們的意見,整理出2個核心觀念與4個行動方針。

觀念1:前景霧裡看花,現金至上

依據IMF與Global Insight等國際金融機構的預測,2006年全球、主要國家的經濟成長與2005年相當,維持溫和成長;主計處、中央經濟研究院與台灣經濟研究院也預估,台灣經濟微幅成長。

因此,吳中書純就經濟數據解讀表示,經濟表現持穩,就是投資獲利預期不必太高、但也無須悲觀,建議將資產至少5成以現金持有,不需要過度將資產曝露在風險中。

建議持有現金的另一個原因,是因為看不清2006年的前景,美麗女強人何麗玲就因為2006年投資市場變數增加,因此理財布局的第一重點就是拉高現金比重至5成。

花旗銀行首席經濟學家鄭貞茂則強調指出,明年經濟增長動能與企業獲利表現仍是霧裡看花,既然不清楚,就不該輕舉妄動,先持有現金,等情況明朗後再來布局也不遲。

觀念2:錢進海外,規避政治風險

台灣政治環境惡化對經濟成長動能的影響非常明顯,各大券商估計的2006年亞洲四小龍經濟成長率,台灣已經殿後就可印證。台灣經濟成長率明年即使是溫和成長,但卻是逐季下滑,加上執政民進黨規畫於2006年將舉行公投制憲,引爆兩岸新一波變數,在在提高台灣民眾的危機意識與對台灣經濟前景的信心。

雖然各方對2006年的政治變數衝擊看法不一,但不確定性增加是事實,鄭貞茂、吳中書、陳冠融等專家們基於分散分險,追求財富增長角度,均一致建議將海外市場的資產部位提高至7成。

即使劉宗聖認為政治亂象下檔風險有限,民眾應反向思考將6成資金擺在台灣當核心資產,但仍補上一句「4成資金要擺在海外市場來增強投資收益,以彌補核心資產可能的獲利衰退」。

行動1:提高港幣、日圓的資產比重

在何麗玲拉高現金比重至5成的規畫下,她打算台幣與外幣的比重再各占5成,其中,全球流通量最大的美元是基本部位,這與鄭貞茂的想法不謀而合。鄭貞茂指出,美元存款利率是主要貨幣中最高者,站在賺利息的角度,當然不能漏掉美元存款的資產。

港幣與日圓也是被看好的外幣資產,劉宗聖表示,看中港元等於是看好中國市場前景與人民幣升值趨勢,但基於人民幣流動性問題,建議投資人改持有與人民幣正向變動的港幣資產為主。

而看好日圓,是因為日本經濟持續正向復甦,預期日股與日圓都會有不錯表現,股匯雙賺的機率非常高,因此日圓資產也是部局的重點。

行動2:減碼台灣房產,轉進大陸房市

台灣房市已經復甦2年,目前處於高檔震盪,如果沒有強大利多誘因,再漲動能有限,所謂強大利多指的就是開放大陸觀光、三通,甚至開放大陸人民來台置產等限制。

在2003年SARS發生期間趁房市低檔投資不動產,擁有不錯租金收益與房價增值的吳中書就指出,依據供需情況與房價表現,預期房價於2006年回檔修正的機率高。但因預期兩岸互動將朝正向發展,吳中書認為房市回檔時可以精挑細選好地段投資,仍有機會租金收益與房價增值兩頭賺。

如果對台灣房地產前景持保守看法,則可以把眼光轉向中國的房地產市場。因為在人民幣升值與經濟高速成長加持下,中國房地產市場已經成為近年來最被看好的投資標的,即使有宏觀調控的不利因素壓抑,但全球資金仍然瞄準這塊市場,伺機而動。

如果投資人有興趣直接投資中國房市,可以詳閱本期封面故事「房地產篇」的介紹,或者改以投資港股中的地產股,或者接受劉宗聖的建議,投資房地產信託基金,來享有穩定的固定配息收益。


行動3:亞洲最具動力,聚焦港、日股

明年成長動力最強的區域還是亞股,亞洲股市中,日本經濟連續第4年成長,日銀也預期明年4月分前,長達7年的日本通貨緊縮可望結束。在結構性變革與日本經改方向不變的情況下,日本股市的投資前景依然被專家們一致看好。

香港與中國共生共榮,從香港與中國簽訂CEPA(更緊密經貿關係安排)後,中國經濟高速成長動能,讓香港經濟景氣明顯回升。因此,如果擔心前進中國資本市場有太多限制,香港股市就是投資人的首選,尤其香港有人民幣第2階段開放、CEPA優惠進一步開放、大陸股票至香港掛牌等利多加持,預期香港股市在2006年的表現不會讓投資人失望。

行動4:空頭仍有波段行情,個別表現為主

雖然就大盤指數表現來看,2005年的台股讓投資人失望,但若從個股表現來看,漲幅倍數的演出也不少,因此,台灣工銀投顧副總黃偉杰雖然擔心政治變數,而較保守看待2006年台股表現,但他認為,2006年股市延續2005年表現的機率非常高,換句話說,選股不選市,以個股或個別題材為主,且強者恆強仍是選股的核心邏輯。

陳冠融也同意這樣的論點。他指出,2006年指數強攻機率低,以5500∼6500的區間表現為主,應該採取「由下往上」的投資策略,也就是從消費端的需求來選股,精選產業前景透明度高且具成長動能的標的。

【Smart智富月刊12月號第88期】


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發表於:2006-02-13 06:02

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